Cinque domande su... Echiquier QME

 

Gestori del fondo : Alexis Grutter & Ludovic Berthe


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Che cos’è la gestione alternativa?

Alexis. La gestione alternativa, multi-asset class, è perlopiù finalizzata da un lato a limitare la volatilità e aumentare il rendimento sfruttando le inefficienze sui mercati, e dall’altro a generare performance assoluta, decorrelata dagli asset tradizionali (ad esempio le azioni o le obbligazioni). Questa asset class rappresenta oggi 3 200 miliardi di dollari, pari al 5% delle masse a livello mondiale*.

Cosa sono i fondi «sistematici»?

Ludovic. I fondi sistematici o «CTA» – Commodity Trading Advisor – sono una delle 5 strategie principali della gestione alternativa. Operano su contratti a termine partendo da modelli quantitativi sfruttando i trend di medio o di lungo termine su molti mercati, grazie a segnali di acquisto o di vendita generati su base quantitativia. Sono riconosciuti come una delle rare strategie in grado di continuare a generare performance positive in contesti di scenario difficili, come quello odierno. Sono quindi ultimamente al centro di un rinnovato interesse. Echiquier QME appartiene al novero dei fondi sistematici.

Parliamone: quali sono le specificità di Echiquier QME?

Alexis. Echiquier QME (“Quantitative Multi Edge”) è un fondo diversificato che investe in oltre 60 contratti a termine quotati e liquidi suddivisi tra 4 asset class: valute, indici azionari, titoli di Stato e tassi di interesse. Allo scopo vengono utilizzate due strategie complementari: le strategie “momentum” (per il 70%) che consentono di cogliere i trend di medio e lungo termine sia al rialzo che al ribasso, e le strategie “satellite” (per il 30%) che contribuiscono a linearizzare la performance del fondo nei periodi di inversione di tendenza e di non tendenza.

Ludovic. Sono ormai più di dieci anni che perfezioniamo l’algoritmo alla base della strategie QME e 3 anni che la gestiamo, in un primo momento, attraverso un fondo riservato agli investitori professionali e, dal novembre del 2015, un fondo UCITS. La flessibilità di questa strategia è un vero “plus” per poter navigare in periodi difficili e tentare di generare performance positive.

Quale vantaggio deriva dall’investimento in questo tipo di strategie?

Alexis. Echiquier QME è una soluzione decorrelata dagli asset tradizionali che intende diversificare l’allocazione dei portafogli e ridurre i rischi, nei periodi soprattutto di maggior volatilità dei mercati. I contratti a termine negoziati sui mercati regolamentati assicurano anche la massima trasparenza e eliminano il rischio di controparte.

Quali sono le prospettive per le soluzioni di questo tipo nel 2016?

Ludovic. Osserviamo una vera ondata di entusiasmo per le strategie sistematiche. Sulla base dello studio annualmente svolto da Deutsche Bank dedicato alla gestione alternativa*: 2/3 degli “allocator” interrogati investono già in strategie sistematiche. Tra di loro, il 50% intende ricorrere quest’anno a una o più strategie quantitative nell’allocazione di portafoglio. Il 2016 si prospetta quindi come una buona “annata”.


Per maggiori informazioni sui rischi

Il fondo è perlopiù investito in contratti a termine di tipo “future”. Presenta un rischio di perdita di capitale ed è esposto a vari rischi di mercato.
Il NAV può essere soggetto ad alta volatilità a causa della composizione del portafoglio e dell’esposizione del fondo alla volatilità dei mercati e/o delle tecniche di gestione utilizzabili. La gestione poggia su un modello sistematico. Il modello potrebbe non essere efficiente e la performance e volatilità del fondo potrebbero non essere conformi agli obiettivi prefissati.
Per maggiori informazioni sul fondo presentato e sui rischi Vi invitiamo a consultare il prospetto disponibile dietro semplice richiesta presso la società di gestione al + 39 02 36 57 80 80 o a rivolgerVi al Vostro interlocutore abituale. Tutte le spese relative al fondo sono riportate nel prospetto. Le spese correnti, aggiornate annualmente, sono disponibili nel KIID del fondo.