Découvrez nos derniers ajustements

A l’occasion de son comité d’allocation d’actifs réuni début juin, Echiquier Gestion Privée a réalisé des ajustements significatifs dans la composition de vos portefeuilles.

D’un point de vue macro-économique, nous continuons à nous inscrire dans un scénario de ralentissement de la croissance mondiale à horizon 9 à 12 mois. Cependant, nous écartons toujours le risque d’une récession forte et durable.

Cette situation est une conséquence logique de l’action des banques centrales pour juguler l’inflation qui commence à porter ses fruits.

Dans ce contexte, nous conservons pour la deuxième partie de l’année une approche relativement prudente, dans la continuité de notre positionnement défini début 2023.

L’exposition actions des portefeuilles demeure ainsi en deçà de nos standards de long terme : environ 47% sur les portefeuilles équilibrés, 72% sur les portefeuilles dynamiques, et moins de 20% sur les portefeuilles les plus prudents.

 

 

Nos principales convictions

 

Malgré le ralentissement économique anticipé, La Financière de l’Echiquier reste confiante quant aux opportunités offertes sur les marchés au deuxième semestre.

 

  • Les obligations d’entreprises offrent des rendements attractifs et représentent un véritable moteur de performance.

 

  • Sur la partie des actifs investis en actions, nous privilégions le segment “qualité”, plus résilient dans les périodes de ralentissement, en ciblant en priorité les valeurs de croissance structurelle (par exemple les secteurs de la santé, du luxe, ou encore des semi-conducteurs). Les secteurs considérés comme plus cycliques (par exemple, l’automobile, l’immobilier, ou l’énergie…) seront moins présents dans les portefeuilles, permettant quelques prises de bénéfices.

 

  • Nous identifions également une opportunité sur les petites et moyennes capitalisations européennes, qui n’ont pas profité du fort rebond des actions observé depuis l’automne. La hausse des marchés a en effet été très concentrée sur quelques titres et quelques secteurs seulement.

 

  • Au sein des portefeuilles les plus prudents, nous réduisons notre exposition aux valeurs dites “Value”, et renforçons légèrement les obligations d’entreprises pour bénéficier du rendement positif de ces actifs.

 

Les informations présentes dans ce document sont des informations générales relatives à des portefeuilles modèles gérés par LFDE. Elles ne sont en aucun cas un compte rendu de la gestion réalisée sur votre compte personnel dont les caractéristiques et profil de risque peuvent s’éloigner sensiblement des portefeuilles modèles. Les opinions émises dans le document correspondent aux convictions des gérants privés de LFDE au moment du comité, elles peuvent évoluer dans le temps et ne sauraient en aucun cas engager la responsabilité de LFDE.