Pourquoi les produits structurés retrouvent-ils de l'intérêt ?
La remontée des taux d’intérêt liée à l’augmentation de l’inflation est probablement l’un des faits économiques les plus marquants depuis un an. Le niveau des taux d’intérêt est tel qu’il redonne de l’attrait aux produits structurés. Leur promesse de rendement, de plus en plus associée désormais à une garantie en capital, mérite quelques éclaircissements pour mieux les comprendre.
Qu’est-ce qu’un produit structuré ?
Ce placement financier associe deux grands types d’investissements, d’où son nom de produit « structuré ». Tout d’abord, une composante obligataire pour assurer la protection ou la garantie du capital à l’échéance. La remontée des taux d’intérêt tout au long de l’année 2022 permet aujourd’hui d’offrir plus facilement une garantie du capital à l’échéance.
La seconde composante est un actif risqué, qui a pour objectif d’offrir un gain connu à l’avance : l’une des particularités des produits structurés est d’associer, dès l’origine, la recherche d’une rémunération connue à l’avance à un niveau de risque lui aussi connu d’avance.
Il faut savoir que le produit structuré n’exclut pas un risque de perte en capital en cours de vie du produit.
Comment fonctionne un produit structuré ?
Il existe plusieurs types de produits structurés et la performance visée dépendra de la réalisation d’un scénario de marché. Le gain pourra être versé de façon périodique (par exemple chaque trimestre) ou à l’échéance du produit.
Selon le type de produit structuré, vous êtes positionnés sur les marchés financiers via un actif spécifique appelé sous-jacent. C’est la valeur de référence dont dépend la performance du produit structuré. Un sous-jacent peut être une action, une obligation ou encore un indice boursier.
Le produit structuré a une durée de vie limitée (souvent entre 1 et 8 ans). Si le produit va jusqu’à son échéance, il peut bénéficier d’un niveau de protection du capital prévu à l’avance en fonction de l’évolution du sous-jacent. Il ne va pas systématiquement jusqu’à son terme. En effet, si à l’une des dates de constatation fixées à l’avance (annuelle et/ou trimestrielle) un scénario favorable se réalise, il peut être prévu qu’un mécanisme de remboursement anticipé du capital s’active, déclenchant le versement d’un rendement connu à l’avance. Par exemple, l’obtention d’un rendement supérieur à 5%, si la performance d’un indice ne baisse pas de plus de 20% sur un an.
Quels sont les avantages des produits structurés ?
Dans un contexte de remontée des taux d’intérêts et de faiblesse de la rémunération des fonds euros, certains produits structurés permettent, tout en garantissant le capital à l’échéance, de diversifier son épargne pour viser un rendement supérieur au taux sans risque. En effet, la composante obligataire des produits structurés propose à l’heure actuelle des rendements plus élevés, ce qui permet aussi d’acheter une plus grande part de composante risquée et ainsi d’augmenter la promesse de performance.
Les produits structurés sont souvent accessibles dans des contrats d’assurance vie à partir de faibles montants. Même si leur complexité les destine à des investisseurs avertis, ils peuvent être adaptés à différentes stratégies patrimoniales.