Transition : La révolution énergétique américaine

Si le retrait des Etats-Unis de l’Accord de Paris a été effectif le 27 janvier 2026 et que Donald Trump avait annoncé dès le début de son second mandat la suspension du Green New Deal qui visait notamment à soutenir le déploiement des énergies renouvelables, les investissements dans ce segment n’ont jamais été aussi élevés dans le pays. Au premier semestre 2025, ils atteignaient déjà plus de 380 milliards de dollars, un record[1]. Energie solaire, géothermie ou encore hydroélectricité, nous entrons dans une transition énergétique où leur place sera centrale, les Etats-Unis projetant que les renouvelables contribueront à 93% de la croissance de la production électrique en 2026[2]. Si la taille du marché des renouvelables était estimée à 1078 milliards de dollars en 2025, elle devait atteindre plus de 1 800 milliards dès 2034[3]. Une croissance source d’opportunités pour les investisseurs qui prendront part à cette révolution.

Une demande énergétique exponentielle

Le postulat est simple. La demande énergétique et d’électrification ne cesse de croître, engendrée notamment par la dynamique ascensionnelle de l’intelligence artificielle. Si la consommation d’électricité aux Etats-Unis augmentait chaque année de 0,6% entre 2009 et 2024, elle atteint désormais 2 à 4% par an[4]. Le réseau électrique américain, l’un des plus vieillissants du monde occidental, n’a pas été conçu pour une telle charge. De plus, les hyperscalers, ces géants du cloud et du traitement de données à grande échelle sont unanimes : l’accès à une énergie abondante, fiable, et à des infrastructures capables de résister aux pics extrêmes de consommation électrique sont les clés pour maintenir le leadership stratégique du pays dans la tech. Des géants s’inscrivent déjà dans cette dynamique. Alphabet a ainsi acquis fin 2025 Intersect, spécialiste des infrastructures énergétiques pour les data centers, afin d’atteindre son objectif de 100% de consommation énergétique issue du renouvelable.

Des investissements sur l’ensemble de la chaîne de valeur

Soutenues par des investisseurs responsables, des entreprises innovantes se sont saisies de ces enjeux à différentes étapes de la chaîne de valeur. Nous nous intéressons ainsi à des pionniers, à l’image de First Solar, leader américain des panneaux solaires. Seul fabricant à pouvoir produire ces infrastructures intégralement aux Etats-Unis, à grande échelle et à un coût compétitif, il connaît une forte croissance et a annoncé l’ouverture d’une usine dont la production devrait commencer fin 2026. Autre acteur clé, Nextpower qui se positionne sur la conception, l’installation et l’exploitation de systèmes dédiés au photovoltaïque. La question du financement des innovations et surtout de leur déploiement à grande échelle reste centrale. Des acteurs se sont emparés de cette problématique à l’instar de la holding HASI qui finance exclusivement des projets renouvelables sur l’ensemble des technologies – hydroélectricité, solaire, batteries, biogaz, etc.  Brookfield Renewable Partners suit le même modèle, mais va au-delà du financement en fournissant par la suite directement l’électricité aux hyperscalers à travers des contrats de long-terme.

Dans un monde où la demande d’électrification ne cesse de croître, les énergies renouvelables s’imposent comme une solution pérenne, même dans les Etats-Unis de Trump. Nous vivons une transition. La croissance de cette thématique d’investissement devrait, nous en sommes convaincus, continuer de progresser, non pas pour de seuls enjeux politiques ou environnementaux, mais bien pour une vision économique et stratégique de long terme.

Disclaimers : Ces données et opinions, ainsi que les valeurs et secteurs mentionnés, sont fournis uniquement à titre d’information et, de ce fait, ne constituent ni une offre d’achat ou de vente d’un titre ni un conseil en investissement ni une analyse financière. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La décision d’investir ne doit pas reposer uniquement sur l’approche extra-financière d’un fonds mais doit tenir compte de toutes les autres caractéristiques, notamment ses risques, telles que décrites dans son prospectus.

[1] BloombergNEF’s 2H 2025 Renewable Energy Investment Tracker

[2] Us Energy Information Aministration, New U.S. electric generating capacity expected to reach a record high in 2026, 2026

[3] Fortune Business Insights, 2026

[4] The Business Council for Sustainable Energy, Sustainable Energy in America 2026 Factbook, 2025