L'actualités des marchés - Echiquier ARTY SRI
Echiquier ARTY SRI affiche une performance de +4.4% en 2025, portée par la progression de ses deux moteurs : actions et obligations. Le contexte a été favorable, les indices actions ont affiché des performances à deux chiffres, tandis que l’univers obligataire Investment Grade a progressé de l’ordre de 3 à 4%.
L’année 2025 a mis en lumière l’importance d’une allocation active mariée à une construction de portefeuille robuste, des outils qui ont permis à Echiquier ARTY SRI de naviguer des marchés complexes, marqués par une forte dispersion sectorielle, des épisodes de volatilité accrus et une incertitude géopolitique bien présente.
Positionnement du Fonds
Le positionnement du fonds s’est structuré autour d’une surpondération en moyenne aux marchés actions, combinée à une poche obligataire qualitative et à duration intermédiaire. La gestion dynamique de la couverture actions a été un facteur clé pour compléter cette approche, ayant joué un rôle prépondérant dans la réduction des à-coups des marchés, notamment en avril. Ces choix ont permis au fonds de traverser cette phase en ayant eu que très brièvement des performances négatives.
L’allocation aux actions a subi d’importantes variations, marquant un point bas à 17% et un point haut à 30%. Sur l’ensemble de l’année, et malgré la progression à deux chiffres des indices actions, la contribution à la performance des instruments de couverture a été parfaitement neutre, démontrant la pertinence de sa gestion et son apport considérable pour limiter la volatilité du fonds. L’allocation a été un facteur de contribution positif à la performance, grâce à la surpondération des actions et des obligations, par opposition à une faible détention de liquidités, moins rémunératrices sur l’année.
La poche actions enregistre une performance de plus de 13%. Cette progression a été principalement soutenue par les sociétés financières telles que Société Générale ou Unicredit, et par l’introduction d’une exposition au secteur de l’Aéronautique. La contreperformance de certaines positions comme Wolters Kluwer ou Renault ont à l’inverse pesé sur la performance. Enfin, le positionnement prudent de la poche vis-à-vis du cycle économique a été la raison principale du retard relatif à son indice.
Sur le plan obligataire, notre gestion a privilégié la qualité bilancielle, renforçant l’exposition au gisement Investment Grade dans un environnement de primes de risque faibles en historique. Ce choix s’est traduit par une réduction de l’exposition aux actifs présentant un risque de crédit plus élevé, tels que le compartiment High Yield ou la dette subordonnée. La gestion de la duration de la poche est restée, à l’instar des dernières années, très mobile, permettant d’amortir l’impact négatif de la hausse des taux longs au cours de l’année.
Pourquoi investir dans ce Fonds ?
Echiquier ARTY SRI est un fonds diversifié permettant à ses porteurs de s’exposer aux marchés actions et obligataires, avec un accent sur la sélection de valeurs et une allocation dynamique. Fonds historique de LFDE, ARTY s’approche doucement mais surement de l’âge adulte. Depuis son lancement en mai 2008, le fonds affiche une performance cumulée de plus de 92% sur la part A, soit 3.8% en équivalent annuel. Le fonds est d’ailleurs noté 4 étoiles Morningstar sur la part A, et ce depuis 2020, tandis que la part I est notée 5 étoiles depuis mi-2023. Avec 677mn€ d’actifs sous gestion, c’est un des principaux fonds de la maison.
Grâce à la stabilisation des rendements obligataires sur des niveaux élevés et nettement supérieurs à ceux constatés avant 2022, le fonds retrouve un moteur de performance fondamental. A 3.4% de rendement, la poche obligataire apporte à nouveau une capacité à absorber des chocs. Celle-ci a rarement été aussi qualitative, avec une notation moyenne dans la partie supérieure du gisement Investment Grade. Ce nouvel environnement permettant d’avoir un portage conséquent avec un risque de crédit limité, apporte plus de marges de manœuvre à l’allocation du fonds. D’ailleurs, la gestion dynamique de la couverture du risque actions, telle que démontrée en 2025, renforce la boîte à outils permettant de faire face à des événements exogènes adverses.
Echiquier ARTY SRI se positionne ainsi comme un véhicule propice à l’environnement actuel, afin d’être exposé aux sociétés Européennes via l’investissement à travers toute leur structure de capital. La mobilité, d’allocation et de sélection, reste ancrée dans l’ADN du fonds, afin de naviguer ces marchés complexes.