Didier Le Menestrel

Go, Global go !

Comprar empresas extraordinarias a buen precio», este es un buen objetivo que nos recuerda cada año la lectura del informe anual de Berkshire Hathaway, la holding de Warren Buffett, el inversor más conocido del planeta.

Este querido viejo sabio (este año cumple 80 años) es una fuente de inspiración permanente y es al verlo invertir en China desde 2003 cuando habíamos acelerado nuestra reflexión para salir de las fronteras hexagonales. Nos hemos adelantado poco a poco: A comienzos de 2004, dimos los primeros pasos fuera de Francia al lanzar Echiquier Agenor, el fondo especialista de los “midcaps” europeos, seguido un año más tarde por Echiquier Major que se concentra en los grandes valores ineludibles europeos. Grandes satisfacciones hoy en día con clasificaciones halagadoras en sus mundos. Una mención especial para Echiquier Major que celebra este mes sus 5 años, habiendo logrado batir en un año, tres años y cinco años más del 97% de los 885 fondos de su categoría. Por eso, valía la pena mejorar nuestra práctica del idioma de Shakespeare.

Lo que sobre todo merecía la pena era ampliar la reflexión y el método de inversión nacidos del éxito de Agressor en el mercado francés. Esta apertura hacia nuevos horizontes geográficos, capitalizaciones bursátiles más altas y modelos de sociedades con un gran crecimiento es la garantía de la calidad duradera de la gestión de los capitales cada vez más importantes que nos confían. Debemos ser capaces de batir un resultado en cualquier circunstancia tanto en las empresas “poco queridas” que tienen especial cariño al equipo de Agressor como en las carteras muy visibles (LINDT o ATLAS COPCO) apreciadas por Echiquier Major.

Pero a fuerza de encontrarse con estas sociedades extraordinarias (equipen minas lejanas o transformen cacao en chocolate de lujo…), a fuerza de escrutar sus participaciones de mercado en zonas que sobrepasan muy a menudo las fronteras de Europa, parece evidente dar un paso más y extender nuestra búsqueda de líderes sin ninguna restricción geográfica.

Así pues, desde hace ya dos años, acompañados por el despacho de asesoramiento en estrategia Estin, encuestamos e interrogamos sobre la estrategia de crecimiento de estos líderes mundiales cotizados en Nueva York, Londres o Shangai.

¿Por qué invertir tantos medios y tanto tiempo en identificar a candidatos que parecen tan evidentes como COLGATE en Estados Unidos o BAIDU en China? Porque ser el líder de su mercado hoy en día ya no es suficiente para seguir siéndolo. Nos proyectamos permanentemente y queremos concentrar nuestra búsqueda en grupos que han sabido evolucionar su “mix” geográfico para conocer crecimientos de volumen de negocio superiores al 7% en el tiempo. De este modo, COLGATE que vende 1 dentífrico de cada 3 en China ha acabado por ser el elegido mientras que L’OREAL, indiscutible líder de la vieja economía, no ha sido seleccionado en esta búsqueda de “super líderes”.

De nada sirve ser líder actualmente, lo importante es seguir siéndolo mañana y evitar caer en el olvido estratégico.

Esta expresión del mundo del asesoramiento en estrategia se ha convertido en una referencia, que sirve al equipo para apreciar y elegir esas empresas capaces de evitar o no esto “olvido”. Un criterio determinante que resume nuestro trabajo de fondo sobre la estrategia de estos grandes grupos cuya capitalización bursátil supera a menudo 50 000 millones de dólares (GOOGLE, que forma parte de nuestros elegidos, vale más de 150 000 millones de dólares). Un trabajo de investigación y reflexión extraordinario que nos ha permitido identificar ya a más de 130 líderes mundiales y seleccionar a 40 candidatos a los que confiar sus ahorros.

No se necesitaba nada más para lanzar Echiquier Global, este fondo de “super líderes” a quien ya deseamos una larga vida y buenos resultados bursátiles. ¡le esperamos el 16 de abril para suscribir las primeras participaciones!